정부 발행 스테이블코인의 미래

2025년 현재, 정부 발행 스테이블코인과 스테이블코인 규제가 금융혁신의 핵심 화두로 떠올랐습니다. 그간 민간 주도로 발전해 온 스테이블코인이 이제 각국 정부 및 중앙은행 차원에서 제도화, 규제화되고 있기 때문입니다.

 

이 글에서는 정부 주도의 스테이블코인이 갖는 의미와 향후 과제, 금융생태계에 미칠 영향을 ‘정부 발행 스테이블코인’과 ‘스테이블코인 규제’ 키워드를 중심으로 분석했습니다.

 

제도화와 글로벌 규제 흐름

먼저, 스테이블코인 규제 측면에서 미국에서는 GENIUS Act가 2025년 7월 18일 정식으로 서명되며 연방 차원의 규제틀이 마련되었습니다. 구체적으로는 지급용 스테이블코인 발행자가 발행액 대비 1 : 1 이상의 준비금을 보유해야 하고, 자산구성 및 공시의무를 엄격히 규정했습니다.

 

또한, 영국의 Bank of England은 2025년 11월 ‘영국 파운드화 연동 시스템 스테이블코인’에 대한 규제 체계 마련을 위한 컨설테이션 페이퍼를 발표했습니다. 이러한 흐름은 단순한 기술 트렌드가 아니라 전 세계 금융인프라가 디지털통화 생태계로 재편될 것임을 시사합니다.

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기술, 인프라 변화와 정부 발행 모델의 부상

기술 측면에서 보면, 스테이블코인은 결제, 송금, 토큰화 자산 기반 인프라로 진화 중이며, 민간 주도 모델에서 정부 또는 중앙은행 협력 모델로 확장되고 있습니다. 예컨대 홍콩에서는 Hong Kong Monetary Authority가 2025년 8월부터 스테이블코인 발행자를 허가제 기반으로 감독하는 제도를 시행했습니다. 

 

이처럼 정부 발행 스테이블코인은 단순한 가격고정 암호자산을 넘어, 결제, 정산, 중앙은행 준비금과 연결되는 새로운 통화체계의 축으로 부상하고 있습니다.

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전략적 의미와 정부 주도의 의미

정부 주도의 스테이블코인은 여러 전략적 의미를 담고 있습니다.

 

첫째, 미국의 경우 스테이블코인을 달러의 글로벌 준비통화 지위를 강화하는 수단으로 보고 있습니다. GENIUS Act의 목적 중 하나는 “미국 달러의 지위 유지”였습니다.

둘째, 개발도상국이나 금융포용이 필요한 지역에서는 스테이블코인이 금융접근성 확보 및 결제비용 절감 수단으로 활용될 수 있습니다.

마지막으로, 정부 주도 모델은 준비자산 투명성, 지급결제 안정성, 법적 지위 확보 측면에서 민간보다 강점을 갖습니다. 즉, 정부 발행 스테이블코인은 단순히 기술적인 실험이 아니라 통화주권, 금융안정, 글로벌 통화질서와 직결된 큰 흐름입니다.

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향후 전망과 주요 리스크

향후 몇 년간은 “정부 발행 스테이블코인 + 스테이블코인 규제”가 본격 결합되는 시기로 보입니다. 시장조사 및 학술연구에서는 스테이블코인이 기존 금융망을 대체하거나 보완하는 하이브리드 통화생태계로 진화할 가능성을 언급하고 있습니다. 하지만 동시에 주요 리스크도 존재합니다.

 

예컨대, 영국의 경우 아직 제도화 전 상태이며 자산구성, 후순위지급권 제도 등이 확정되지 않았습니다. 또한, 민간 발행 스테이블코인에서는 준비금의 불투명성, 디페깅 위험, 금융충격 시 지급결제체계 영향 등이 지속적으로 제기되어 왔습니다. 따라서 기술, 제도, 법률이 함께 진화하지 않는 한 성공적 도입은 쉽지 않을 것으로 보입니다.

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결론

종합하면, 2025년 현재 ‘정부가 주도하거나 제도화하는 스테이블코인’은 먼 미래의 개념이 아닌 현실화 단계에 접어들어 있습니다. 스테이블코인 규제와 정부 발행 스테이블코인이라는 두 축이 결합되어 금융·통화시스템의 패러다임 자체를 바꿀 잠재력을 지닙니다.

 

이 흐름을 정확히 이해하고 변화 속에서 대응 전략을 갖는 것이 곧 기회가 될 것입니다.